是黑暗的榮耀讓人上癮
還是瘋狂的體驗讓人沉迷？
《黑暗榮耀》2022年底上線以來相關話題引爆各社交平臺，目前已成爲Netflix（網飛又名奈飛）非英語類劇集全球TOP1。強大的數據引流讓第二部備受關注和期待，2023年《黑暗榮耀2》上線當天，應用商店奈飛App單日激活用戶數合計爲474.8605萬，較前一日大增55.6%，較一週前的3日驟升84.5%，創下最高值。
以往，動畫漫畫真人劇改編一直備受詬病，而網飛的《海賊王》真人化卻大獲成功，8月31日上線Netflix的《海賊王》第一季漫改真人劇，首週末在Netflix劇集榜84個國家和地區觀看人次奪冠！
網飛內容的創新一直都是非常驚豔的！
而內容和體驗的相輔相成是迪士尼的魅力，去年12月20日上海迪士尼”瘋狂動物城“的正式開園，不少遊客穿着《瘋狂動物城》電影角色的特殊服飾來到園區，當日最大客流量爲3.2萬餘人。
與園區相關的話題也頻頻登上熱搜，而近期備受矚目的有瘋狂動物城開“城”的地鐵宣傳廣告和巡遊演出中擡槓的美女小姐姐洛洛。其創新性和互動性迅速抓取了網友和粉絲們的好奇心。
同時，迪士尼和印度首富穆克什·安巴尼旗下的Reliance宣佈達成協議，將兩家公司在印度的媒體資產合併。根據協議，Reliance將持有超過63%的股份，而迪士尼將持有餘下部分，使新合併實體的估值達到85億美元。這一強強聯手有望幫助迪士尼在印度鞏固地位，同時在國際市場上對衝因提價而導致的用戶流失。
在最新的迪士尼財報中，Disney+旗艦平臺的核心訂閱數季度減少逾百萬，然而令人欣慰的是，流媒體板塊的虧損額同比減少超過八成。此外，線下業務的強勁表現和分紅提高等利好消息共同推動了迪士尼股價回升至110美元左右的高位，縮小了與主要競爭對手Netflix的市值差距。
據公開新報，迪士尼2024年第一季度主要體現在：
體驗業務刷新了營收、營業收入和營業利潤率的歷史記錄；ESPN計劃與福克斯和華納兄弟探索合併成立一家合資企業，共同推出流媒體體育服務；迪士尼娛樂數字直銷業務運營收入提高86%；集團計劃與Epic Games合作，打造一個全新的遊戲和娛樂宇宙。
網飛2024年第一季度主要體現在：
淨利潤同比增長近16倍，經營利潤同比增長達172%；流媒體用戶淨增加1312萬，創下歷史紀錄，全球總付費用戶數增至2.6億；集團還將持續增加在劇集和電影內容上的投資。
其他財報詳情通過下文來一探究竟！全球頭部IP版權傳媒巨頭的迪士尼和流媒體巨頭網飛2024年第一季度財報公開訊息，瞭解頭部行業最新動向！
華特迪士尼最新財報（2024年Q1）
華特迪士尼在2月8日公佈了截至2023年12月30日的2024年第一季度財務，報告顯示，第一季度收入較去年同期持平爲235億美元。三大業務娛樂體育和體驗業務均實現正向增長。每股攤薄收益（EPS）本季度增至1.04美元，而去年同期爲0.70美元。在排除特定項目的情況下，本季度每股攤薄收益從去年同期的0.99美元增至1.22美元。
自從鮑勃·艾格重新擔任CEO以來，迪士尼持續一年多的成本降低和效率提升取得顯著成果，爲投資者描繪了重回增長軌道的前景。
在2024年第一季度，，迪士尼成功在整個公司範圍內削減超過5億美元的開支，並保持本財年內節省75億美元的目標不變。與此同時，迪士尼預計全年稀釋後每股收益將同比增長至少20%，達到約4.60美元。在2024財年，迪士尼的自由現金流預計將接近80億美元。這一系列積極的表現讓投資者逐漸看到了公司回到增長軌道的曙光。
第一季度，娛樂數字直銷業務運營虧損較上一季度減少了近3億美元。公司堅信這個業務最終將成爲公司的關鍵盈利增長驅動器。公司期望在2024財年第四季度實現綜合流媒體業務的盈利能力，並且在這方面已經取得了巨大的進展。
Hulu訂閱者較上一季度增加了120萬，Disney+核心訂閱者按季度減少130萬，反映本季度實施的大幅漲價以及全球夏季促銷活動的結束。Disney+核心平均每用戶收入（ARPU）按季度較去年第四季度增加0.14美元。公司預計Disney+核心訂閱者在第二季度淨增至少550萬至600萬，並且ARPU將繼續保持積極的動力。
ESPN的國內業務在第一季度實現了年度營收和營業收入的增長，繼續將ESPN打造成世界領先的數字體育平臺。
在體驗領域，第一季度刷新了營收、營業收入和營業利潤率的歷史記錄，收穫了來自香港迪士尼度假區《冰雪奇緣》和上海迪士尼度假區《瘋狂動物城》的開幕式活動的好評。
2024年2月，董事會批准了一個截至2024年2月7日生效的新的股票回購計劃；計劃在2024財年中回購30億美元的股票。董事會還於2024年2月7日宣佈了每股0.45美元的現金股利，較上一次股息支付的1月份增加了50%，將於2024年7月25日支付給截至2024年7月8日收盤的股東。
華特迪士尼公司首席執行官羅伯特·艾格說道“我們過去一個季度的強勁表現表明，我們已經扭轉了局面，進入了公司的新時代，着重於鞏固ESPN的未來，將流媒體打造成一個盈利增長的業務，振興我們的電影製片廠，並在我們的主題公園和體驗領域推動增長。
迪士尼新紀元已悄然開啓
ESPN的未來展望：ESPN在國內體育業務方面持續實現年度增長，並計劃與福克斯和華納兄弟探索合併成立一家合資企業，推出流媒體體育服務。獨立的ESPN服務計劃於2025年秋季正式推出，而與潛在戰略合作伙伴在ESPN事務方面的討論持續取得進展。
流媒體盈利能力：娛樂數字直銷業務的運營收入同比提高了86%。Disney+廣告層已成功在美國以外的地區推出，包括EMEA和加拿大。公司保持在2024財年底實現盈利的態勢，並將在此基礎上努力，最終實現兩位數的營業利潤率。
工作室創造力：在2023年，集團推出了六部在美國流媒體平臺上最受歡迎的電影。計劃在11月發佈《海洋奇緣》的特色動畫續集，加入即將上映的電影中非常強大的陣容。
體驗業務增長：第一季度強勁的業績爲未來10年投資約600億美元推動業務增長奠定了堅實基礎。公司計劃與Epic Games合作，打造一個全新的遊戲和娛樂宇宙，以進一步擴大深受喜愛的迪士尼故事和體驗的影響範圍。
堅信體育的價值和ESPN的力量
（ESPN是面向每代人的第一體育媒體品牌）
ESPN在2023年跨平臺上擴大了整體受衆。線性評級連續第三年增長，P2+年齡段上漲2％，P18-49年齡段上漲3％。在獨立觀衆方面，ESPN+增長了7％，總分鐘數增長了26％。ESPN的社交媒體互動次數超過86億次，增長了11％，在連續30個月中引領體育媒體類別的互動。
ESPN Networks在1月20日播出的休斯敦與巴爾的摩之間的NFL分區對決比賽，在ESPN、ABC、ESPN Deportes和ESPN+上共吸引了3240萬觀衆，成爲ESPN有史以來收視率最高的NFL比賽。
ESPN首次呈現的大學橄欖球季後賽和新年六場比賽在ESPN平臺上實現了多年來的觀衆最高紀錄。
繼續將ESPN打造成卓越的數字體育品牌，
使能夠以引人注目的新方式接觸粉絲
集團計劃在2024年秋季與福克斯和華納兄弟共同設立一個新的平臺，提供流媒體體育服務。該平臺將整合體育網絡和ESPN+，包括所有主要職業體育聯盟和大學體育的內容。這一合併將使ESPN能夠在與市場已確立的價格相一致的每單位經濟效益方面發揮影響力。
獨立的ESPN服務計劃於2025年秋季推出，包括ESPN全套頻道和提供獨立服務的ESPN+。消費者將能夠觀看直播比賽和工作室節目，並享有獨特而創新的數字集成，提供強大的個性化功能，最好地滿足體育迷的需求。
關於潛在的戰略合作伙伴，與ESPN進行了富有成效的對話，已經在內容和營銷方面取得了進展。預計在不久的將來將有更多的信息分享，同時集團期待着與潛在合作伙伴達成交易。
一流的故事繼續取得關鍵性成功
獲得20項奧斯卡提名、 超過任何其他公司
提名涵蓋了公司旗下的多個內容品牌和平臺，包括20世紀福克斯影業、盧卡斯影業、漫威工作室、皮克斯動畫工作室、Searchlight Pictures、Disney+、Hulu和國家地理紀錄片。電影《Poor Things》斬獲11項提名，其中包括最佳影片、最佳導演、最佳改編劇本、最佳女主角和最佳男配角等獎項。此外，Pixar的動畫片《Elemental》和國家地理紀錄片《Bobi Wine: The People's President》分別入圍最佳動畫片和最佳紀錄片獎。
公司在黃金時段艾美獎上贏得37個獎項，創下超過其他公司的記錄。在喜劇類別中，《The Bear》收穫衆多獎項，包括最佳喜劇獎，而《Abbott Elementary》的Quinta Brunson創下了歷史性的女主角獎。此外，Disney+上播出的《Elton John Live: Farewell From Dodger Stadium》爲艾爾頓·約翰贏得了令人豔羨的EGOT地位。
在金球獎方面，公司收穫27項提名，其中FX的《The Bear》和Searchlight Pictures的《Poor Things》在Hulu上播出，並贏得多項獎項。《The Bear》奪得最佳電視劇系列（音樂或喜劇類）獎，同時主演們也分別榮獲最佳女主角和男主角獎。而《Poor Things》獲得最佳音樂或喜劇類影片獎，同時主演也斬獲最佳女主角獎。
未來將繼續推出的新影片系列
領先業界的體驗業務將持續通過主題公園展現舉世聞名的知識產權，如《World of Frozen》和《Zootopia》的擴建，以及《Journey of Water, Inspired by Moana》、《Disneyland Hotel》和《Pixar Place Hotel》的改造。
將7月份的股息支付額提高50%，
目標在2024財年回購30億美元的股票
自2026年迪士尼遊戲業務轉向授權業務模式以來，業績強勁。至今，九個迪士尼遊戲特許經營項目的銷售總額均已突破10億美元。在全球最大的遊戲市場，美國，迪士尼的授權遊戲一直穩居年度暢銷榜前十，其中《漫威蜘蛛俠》更是史上最暢銷的超級英雄遊戲。
迪士尼計劃與Epic Games合作，打造一個全新的遊戲娛樂宇宙。這個新宇宙將與《堡壘之夜》實現互通，預計將成爲全球一流的遊戲體驗。消費者將有豐富的機會，可以在其中進行遊戲、觀看、購物，並與迪士尼、皮克斯、漫威、星球大戰、阿凡達等內容、角色和故事進行互動。這標誌着迪士尼有史以來最大規模地進軍遊戲世界，爲其增長和擴張提供了重要機遇。
流媒體、Disney+、Hulu
第一季度娛樂業務收入詳情
第一季度娛樂業績中線性網絡收入呈以下細節：
營業收入相較去年有所下降，主要是由於廣告和聯營公司收入減少，其中一部分被較低的節目和製作成本所抵消。國內廣告收入減少的主要原因包括與上一年中期選舉相關的政治廣告不利對比以及罷工的影響；罷工導致了節目和製作成本的下降。
流媒體收入方面，同比增長超過10%，運營虧損較去年減少約8.5億美元，原因如下：Disney+核心和在較小程度上的Hulu訂戶增長以及零售價格上漲導致訂閱收入的增加；同時，由於板球節目播放時間的增加和Disney+廣告層的擴張（該廣告層於2022年12月在美國推出），廣告收入增加，而節目和製作成本減少。
第一季度Disney+核心訂閱和ARPU情況如下：
Disney+核心用戶持續減少130萬，符合之前的指導目標。這主要由於近期國內價格上漲以及全球夏季促銷活動結束，預計用戶流失率將暫時上升。然而，在國內市場的增長和在某些國際市場的推出下，廣告層的淨增用戶數量表現強勁，部分抵消了上述影響。
國內和國際訂閱用戶數的變化：Disney+國內訂閱用戶數較上一季度減少40萬，主要是由於零售價格上漲，每用戶平均收入（ARPU）較上一季度增加了0.65美元。Disney+國際訂閱用戶較上一季度減少90萬，主要是由於促銷產品的用戶組合增加，導致ARPU較上一季度下降0.19美元。
第一季度Hulu的訂閱和ARPU情況如下：
Hulu用戶總數較上一季度增加了120萬。Hulu SVOD（點播）的ARPU較上一季度增加了0.18美元，這主要是由於零售定價的提高。然而，用戶人均廣告收入減少以及促銷產品的用戶數量增加部分抵消了增加的收入。由於零售定價的提高，Hulu Live TV + SVOD的ARPU與上一季度相比增長了3.53美元。
ESPN和Star第一季度收入詳情
ESPN在國內方面，與去年同期相比，營業收入有所增長，主要是由於大學橄欖球季後賽的時間安排降低了節目製作和生產成本。國內聯播收入在第一季度與去年同期相當，儘管合同費率提高導致了6%的增長，但由於用戶數量減少，這一增長被相應的降幅所抵消。
在ESPN國際方面，業績下降的原因是新的足球轉播權導致了節目製作和生產成本的上升。
而在STAR（OTT流媒體訂閱服務）方面，與上一年相比，運營虧損增加。這是因爲本季度的ICC板球世界盃的播出導致了更高的節目和製作成本，但部分被更高的廣告收入所抵消。
國內主題公園和體驗業務方面，與去年同期相比運營收入略有下降，主要是由於國內主題公園和度假勝地的業績下降，被迪士尼郵輪上升的業績部分抵消。與去年結束的華特迪士尼世界50週年慶典進行了艱難的比較，同時還受到工資上漲帶來的巨大成本壓力。
而在國際主題公園和體驗業務方面，與去年同期相比，由上海迪士尼度假區和香港迪士尼樂園的業績提高，使運營收入增加。上海迪士尼度假區的增長主要是由於更高的遊客數量（全季度開放，而Q1僅開放58天）和遊客花費。香港迪士尼樂園的業績歸因於更高的遊客花費和遊客數量（由於本季度該公園開放更多天數而受益），部分抵消了通貨膨脹和新的客戶優惠帶來的更高成本。
"僅僅一年前，我們制定了一項雄心勃勃的計劃，旨在使華特迪士尼公司重返持續增長和爲股東創造價值的時期“，華特迪士尼公司首席執行官羅伯特·艾格說道“在構建未來的過程中，我們今天所採取的措施有助於鞏固迪士尼作爲全球內容的主要創造者。從本季度我們所有業務的復甦實力來看 - 從體育到娛樂，再到體驗 - 我們相信現在已經爲顯著的增長和成功奠定了基礎，包括通過我們的收益和自由現金流的持續增長，提供了增加股東回報的充分機會。”
上文詳細介紹了迪士尼流媒體平臺訂閱用戶數的發展趨勢，特別是Disney+在2023年12月用戶數下降，而Hulu用戶數上升的情況。
與此形成對比的是，作爲流媒體行業的巨頭之一，Netflix在同期實現了超過1312萬訂閱用戶的增長，這一數據引起了業內的廣泛關注。那麼Netflix是如何取得如此驚人的用戶增長的呢？接下來將深入研究最新的財報信息。
網飛（Netflix）最新財報（2024年Q1）
Netflix在北京時間1月24日發佈了2023年第四季度財報，展示了令人矚目的業績表現。季度營收額達88.33億美元，同比上期增長12.5%，超出了華爾街的預期。
經營利潤更是驚人地增長了172%，達到14.96億美元；而淨利潤更是從上年同期的5500萬美元增長將近16倍，達到9.38億美元。這一亮眼的財報數據也在財報發佈後推動了Netflix盤後股價的大幅上漲，超過8%的增幅。
財報詳細統計了從2021年到2023年的12個季度，包括總營業額、毛利潤、營業利潤和淨利潤的季度損益表。值得注意的是，營業額呈現逐季度穩步上升的趨勢，在2023年第四季度達到了最高點。毛利潤在三年間整體保持了穩定，但在2023年第四季度出現了明顯的上漲，同比前兩個財年第四季度有了顯著的增長，這導致了整體毛利潤在2023年明顯高於前兩個財年的水平。
總的來說，總營業額和毛利潤的整體上升也在淨利潤方面有所反映。2023年季度淨利潤同比前兩年逐步上升，第四季度更是相比前兩財年有了顯著的增長，同比2021年上升了近1.5倍，而同比2022年則增長了近16倍。這些數據不僅展現了Netflix在市場上的穩健增長，也顯示了其在視頻流媒體服務領域的卓越表現。
2023年，Netflix全年營收達337.23億美元，相較於2022財年的316.16億美元，增長了6.6%。淨利潤爲54.08億美元，同比2022財年的44.92億美元增長20.4%。整個年度的經營利潤同比增長23.4%，達到700億美元，經營利潤率達20.9%，超過Netflix去年初設定的18%～20%的目標。
在用戶方面，付費用戶淨增加在第四季度取得了顯著的成績。第四季度新增用戶數爲1312萬人，較去年同期的766萬有顯著提升，季度內付費會員數環比增長5.3%。
全球流媒體服務的付費用戶總數在第四季度達到了2.6028億人，同比上年同期的2.3075億人增長了12.8%，成爲營收年增長12.5%的主要驅動力。這些數據突顯了Netflix在全球範圍內的用戶吸引力和持續增長勢頭。
圖源：Fingguider.cc
Netflix在第四季度的用戶激增在不同地區的表現顯著，尤其是在美國和加拿大地區（UCAN）以及亞太地區。在UCAN地區，流媒體付費用戶淨增加了281萬，超過了分析師的預期，他們原本預計增加176萬。而在亞太地區，流媒體付費用戶淨增長達到了291萬，同樣超過了分析師的預期，他們此前預計增加208萬。
在歐洲、中東和非洲地區，Netflix吸納了超過500萬名新用戶，展現了強勁的增長勢頭。而在拉丁美洲，新增訂閱用戶數量也高達235萬。總的來說，Netflix在第四季度在所有地區都實現了新增訂閱用戶數量超出市場預期的表現，爲公司的全球用戶基礎提供了強有力的支撐。這表明Netflix在不同地區的內容策略和市場推廣取得了顯著成果，吸引了更多的用戶加入其流媒體平臺。
那麼Netflix是如何實現用戶激增的呢？
主要得益於成功推動共享賬戶付費方案。
Netflix不僅仰仗高質量和多元化的內容來吸引觀衆，同時專注於提升盈利能力的多項措施。這涵蓋了改善定價策略、打擊密碼共享，以及拓展廣告業務。
Netflix將第四季度付費用戶的大幅增長歸因於其在全球100多個國家推出的打擊賬戶共享的新措施，以及在新興市場地區實施的廣告套餐所取得的顯著效果。
用戶的顯著增長主要源於對打擊賬戶共享的強力推動，旨在防止人們使用他人的密碼。廣告套餐的力度增大，罷工後同行內容告急，再加上平臺上內容的旺盛需求，其中廣告套餐新增的主要原因在於用戶對多個流媒體服務的訂閱需求上升。考慮到好萊塢編劇罷工對新內容發佈的影響，Netflix訂閱用戶數量的大幅上升更顯得異常有價值。
圖源：Bloomberg
簡言之，Netflix在2022年經歷了連續兩個季度訂閱用戶數減少後，啓動了廣告收入的新道路，成功取得了令人意外的顯著成果：
首先，Netflix於2022年年底推出了一個僅有最高套餐價格的含廣告套餐，價格僅爲原套餐的三分之一（6.99美元/月），這一舉措在提升客戶月均貢獻（ARPM）方面起到了關鍵作用。這個含廣告套餐不僅成爲公司“二次增長”的關鍵因素，也在用戶增長的同時，加強了對共享賬號的打擊，意外地推動了大量新用戶的加入。這款新的含廣告套餐在短短六個月內吸引了500萬訂閱者，成爲Netflix最受歡迎的套餐之一。
新廣告版套餐提供的劇集、電影和個性化瀏覽體驗與其他套餐基本相同，區別在於用戶每小時需要觀看4-5分鐘的廣告。這些廣告的長度介於15-30秒之間，在劇集或電影開始之前播放，並在觀看劇集或電影時出現。
在新方案下，所有運營地區都取得了積極的反響，除拉丁美洲外，其他地區的用戶淨增數量均較去年同期大幅增長至少50%。尤其值得注意的是，在EMEA（歐洲、中東、非洲）地區，用戶數量激增505萬人，成爲本季用戶增長的主要推動力。此外，北美地區的付費用戶數首次突破800萬人，達到了一個新的高峯。
Netflix計劃持續投資創作新內容，以維持高度競爭力，並積極擴展廣告和遊戲領域。
公司不斷推出引人矚目的節目，創造娛樂價值，例如《海賊王》（One Piece）取得了巨大成功。未來還有更多引人期待的項目，包括由《權力的遊戲》（Game of Thrones）主創打造的《三體》（The Three-Body Problem）等熱銷科幻小說改編的作品，以及備受期待的迴歸劇集如《頭號外交官》（The Diplomat）和《魷魚遊戲》（Squid Game）等。
Netflix首席執行官格雷格提到，用戶內容創作平臺對於推廣重要內容具有重要作用。未來，公司將更加專注於專業內容製作和故事性內容。儘管Netflix在總市值超過6,000億美元的娛樂產業市場中僅佔據了5%的份額，但其核心業務，包括電影、劇集和遊戲，仍然有着巨大的增長潛力。全球範圍內，電視收視率尚未達到10%，這表明未來依然存在巨大的增長空間。
此外，Netflix按計劃在全球各地推出了共享賬戶付費方案，並認爲已成功解決了密碼共享問題。新功能如“轉移個人檔案”和“額外會員”備受歡迎。預計打擊密碼共享將推動Netflix的滲透率提升，爲公司創造更大的營收基礎，使其有更多機會從5億互聯網電視（Connected TV）用戶羣中獲利。
最後，Netflix提到了廣告業務的拓展，代表着中長期挖掘新收入來源的機會。第四季度廣告方案會員數季增超過70%，目前在已推行廣告方案的地區中，約40%的新用戶選擇了廣告方案。根據公司在月初透露的信息，廣告方案會員數已突破2300萬，較去年11月的1500萬大幅提升。逐漸撤銷最便宜的無廣告基本方案不僅與不斷提升廣告方案的功能和視頻品質有關，還在很大程度上刺激了廣告方案（以及標準方案）的訂閱數。Netflix計劃在第二季度從加拿大和英國開始擴大撤銷基本方案的範圍。
2024年，Netflix不僅將持續增加在劇集和電影內容上的投資，還將強調在體育、直播節目、遊戲等領域的發展。在商業模式方面，Netflix計劃通過廣告套餐來擴大用戶基礎，儘管廣告收入目前相對較小，但期望到2025年，廣告收入將成爲總營收的有力支柱。
在業績電話會議上，Netflix的管理層表示，對於2024年的全年展望，公司預計用戶數量將實現健康增長。展望未來，公司將專注於不斷改進其服務。
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